மூலதன திறமையான Vs. பங்கு திறன்

வி.சி.க்கள் (மென்பொருள் நிறுவனங்களில் கவனம் செலுத்துபவர்கள்) தாங்கள் திரும்பும் நிறுவனங்களை “மூலதன திறன்” என்று விவரிக்க விரும்புகிறார்கள்.

ஆனால் அதற்கு பதிலாக அவர்கள் ஒரு புதிய சொல்லைப் பயன்படுத்த வேண்டும் என்று நான் நினைக்கிறேன்:

"ஈக்விட்டி திறமையானது." நான் கீழே விளக்குகிறேன்.

முதல் - மூலதன திறமையான விஷயம் ஏன்? (நீங்கள் ஒரு வி.சி என்றால், தயவுசெய்து தவிர்க்கவும், இந்த பகுதி உங்களுக்குத் தெரியும்).

ஒரு "மூலதன திறமையான" வணிக விஷயமாக இருப்பதற்கான காரணம் என்னவென்றால், நீங்கள் ஒரு மூலதன-தீவிர வணிகத்தில் முதலீடு செய்தால் இரண்டு விஷயங்கள் நடக்கலாம்:

(1) உங்கள் நிதி முதலீடு செய்ய முடியாததை விட அதன் அடுத்த ஊடுருவல் புள்ளியைப் பெறுவதற்கு நிறுவனத்திற்கு அதிக மூலதனம் தேவைப்படலாம்

(2) எதையும் கூட வெளியேற்ற முடியுமா என்பதை அறிவதற்கு முன்பு நீங்கள் ஒரு பெரிய முதலீடு செய்ய வேண்டும் (மேலே உள்ளவை தொடர்பானது)

(3) ஆனால் மிக முக்கியமானது - நீங்கள் எதிர்கால சுற்றுகளில் நீர்த்துப் போகும், நீங்கள் ஒரு ஆரம்ப முதலீட்டாளராக இருந்தாலும் கூட, நிறுவனத்திற்கு இவ்வளவு மூலதனம் தேவைப்படும், உங்கள் முதலீட்டில் பெரிய பாராட்டுக்களைக் காண முடியாது.

மூலதன-தீவிர நிறுவனங்களின் சில தெளிவான எடுத்துக்காட்டுகள்:

  • காப்பீட்டு நிறுவனங்கள் - ஒழுங்குமுறை நோக்கங்களுக்காக குறிப்பிடத்தக்க மூலதன இருப்பு தேவை
  • தொழில்நுட்பத்தை உருவாக்க நிறைய மூலதனம் தேவைப்படும் உயிர் தொழில்நுட்ப நிறுவனங்கள்
  • மருந்துகள் கட்டுப்பாட்டாளர்களால் அங்கீகரிக்கப்படுவதற்கு முன்பு நிறைய மூலதனம் மற்றும் ஓடுபாதை தேவைப்படக்கூடிய மருந்து நிறுவனங்கள்

ஆனால் குறைவான வெளிப்படையான எடுத்துக்காட்டுகள் நிறுவனங்கள்:

  • வளர்ச்சிக்கு நிறைய சந்தைப்படுத்தல் டாலர்கள் தேவை, ஏனென்றால் அவை கரிம வளர்ச்சி / பரிந்துரை வளர்ச்சிக்கு மாறாக விளம்பர செலவினங்களை நம்பியுள்ளன
  • நீண்ட திருப்பிச் செலுத்தும் காலங்களைக் கொண்ட சாஸ் நிறுவனங்கள் (அவை விற்பனையில் முதலீடு செய்ய வேண்டும், மேலும் உங்கள் பணத்தில் திருப்பிச் செலுத்துவதற்கு 12 மாதங்களுக்கு மேல் ஆகும்). 5: 1 எல்டிவி: சிஏசி விகிதம் வைத்திருப்பது, பணத்தை மீண்டும் முதலீடு செய்ய போதுமான அளவு திரும்பப் பெற்றால் மட்டுமே நல்லது, மேலும் வளர்ச்சியைத் தொடர நீர்த்த ஈக்விட்டி மூலதனத்தை தொடர்ந்து திரட்ட வேண்டியதில்லை.

ஆனால் - நாங்கள் ஒரு புதிய நேரத்திற்குள் நுழைகிறோம் என்று நினைக்கிறேன், அங்கு “ஈக்விட்டி எஃபிஷியண்ட்” என்பது “மூலதன செயல்திறன்” ஆக இருப்பதைப் போலவே இருக்கும்.

ஈக்விட்டி எஃபிஷியண்ட் கம்பெனி என்பது ஒரு வணிகமாகும், இது விரைவாக வளர முதலீடு செய்ய நிறைய பங்கு மூலதனத்தை நம்பாது.

இதற்கு நிறைய மூலதனம் தேவைப்படலாம், ஆனால் பங்கு மூலதனம் அவசியமில்லை.

உதாரணமாக:

  • கிளியர்பேங்க் நுகர்வோர் வணிகங்களை தங்கள் விளம்பர செலவினங்களுக்கு நிதியளிக்க கடன்களை எடுக்க அனுமதிக்கிறது. இதன் பொருள் என்னவென்றால், அவர்களின் பங்கு முதலீட்டாளர்கள் ஒவ்வொரு $ 3.00 க்கும் $ 1.00 முதலீடு செய்யலாம். எனவே நிறுவனத்திற்கு நிறைய பணம் தேவைப்படலாம், அதன் முதலீட்டாளர்கள் அதிக நீர்த்தலை அனுபவிக்க வேண்டியதில்லை.
  • சாஸ் தொடர்ச்சியான வருவாய்க்கு எதிராக லைட்டர் கேபிடல் மற்றும் சாஸ் கேபிடல் நிதியளிக்கத் தொடங்குகின்றன. இந்த போக்கு மேலும் மேலும் நடக்கும் என்று நான் நினைக்கிறேன். திருப்பிச் செலுத்தும் காலங்கள் வி.சி.க்கு அவர்கள் பயன்படுத்தியதை விட குறைவாகவே தொடங்குகின்றன, ஏனெனில் இந்த நிறுவனங்கள் வளர நிறைய பணம் தேவைப்படலாம், ஆனால் அது பங்கு வடிவத்தில் இருக்காது
  • ஐ.சி.ஓவின் அர்த்தம் முன்னர் விலையுயர்ந்த ஓபன் சோர்ஸ் தேவ் திட்டங்கள் / கம்யூனிட்டி திட்டங்கள் இருப்புநிலைக்கு அடித்தளங்கள் மற்றும் டோக்கன் விற்பனை மூலம் நிதியளிக்கப்படுகின்றன.

மூன்றாவது எடுத்துக்காட்டு வெளிப்படையாக மிகவும் நிரூபிக்கப்படாதது, ஆனால் விஷயம் என்னவென்றால்: நிறுவனங்கள் நீண்ட காலமாக தனிப்பட்ட முறையில் இருப்பதால்-நிதியுதவி பெறுவதற்கான வழிமுறைகள் தவிர்க்க முடியாமல் மிகவும் சிக்கலானவை.

பல நூறு மில்லியன் டாலர் நிறுவனங்கள், பொதுவில் இருந்த வணிகங்களின் அளவு மற்றும் பல சந்தர்ப்பங்களில் வெளிப்படையான தயாரிப்பு-சந்தை பொருத்தம் மற்றும் உண்மையான வணிக மாதிரிகள் கொண்ட நிறுவனங்களை வைத்திருக்க முடியாது, விருப்பமான பங்கு மற்றும் துணிகர கடனை மட்டுமே நிதியளிக்கப் பயன்படுத்துகிறோம்.

மேலும் அதிநவீன மூலதன அடுக்குகள் மூலம் திறமையான மூலதன அடுக்குகள் வரும்.

இதனால், கேபிடல் இன்டென்சிவ் ஆக இருக்கும் நிறுவனங்கள், ஆனால் அவை திறமையானவை. அது மிக முக்கியமான விஷயமாக இருக்க வேண்டும்.